کاهش ۵۰ درصدی سودآوری شرکت‌های بورسی با یک سیاست اشتباه

در گفت‌وگو با سقف شیبدار مطرح شد

کارشناس بازار سرمایه گفت: افزایش هزینه تامین سرمایه و همچنین سیاست‌های ارزی اشتباه موجب کاهش ۵۰ درصدی سودآوری شرکت‌های بورسی در ۹ ماه نخست سال جاری شد.

به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری سقف شیبدار؛ هر چند که رشد بازار سرمایه اتفاق بسیار مطلوب و خوبی در اقتصاد کشور است، اما با توجه به آن که این رشد در سایه رشد بازار‌های موازی مانند دلار آزاد، سکه و طلا در حال وقوع است؛ اتفاقی بدیع و شایسته توجه است.

به طور سنتی از دیر بازار با رشد هر بازار اقتصادی (مانند خودرو، مسکن، سکه و طلا و دلار) سرمایه‌های عمومی برای کسب سود به بازار در حال رشد هجوم می‌بردند و این اتفاق تا جایی ادامه می‌یافت که با خروج سرمایه‌ها از بورس، بازار سرمایه روند نزولی به خود می‌گرفت؛ اتفاقی که هم اکنون شاید شاهد برعکس آن هستیم اما تلاطم های موجود در اقتصاد مانع رشد اصلی سود آوری شرکت‌های بورسی دربازه زمانی سال جاری شده است.

در این خصوص احمد اشتیاقی تحلیلگر اقتصادی و فعال بازار‌های مالی به خبرنگارآنا گفت: رشد بازار از ۱۳ آبان به بعد به دلیل بحث همسان سازی نرخ ارز و افزایش قیمت دلار نیمایی و تبدیل آن به قیمت توافقی بود. باید توجه داشت که در سال گذشته قیمت ارز نیمایی در محدوده ۴۴ هزار تومان نوسان می‌کرد؛ اما تا شهریور ۱۴۰۳ قیمت ارز نیمایی تا محدوده ۵۴ هزار تومان رشد کرد و از همین زمان بازار سرمایه نیز روندی صعودی به خود گرفت.

وی تصریح کرد: قبل از این وضعیت بازار به دلیل سرکوب نرخ ارز توان رشد نداشت و سود آوری شرکت‌ها نیز به همین دلیل حدود ۵۰ درصد کاهش یافته بود و حتی وزیر صمت نیز به کاهش سود آوری شرکت‌ها به دلیل سیاست ارزی اشاره کرد. به هر جهت روند بازار سرمایه نیز با اصلاح سیاست‌های ارزی مجددا صعودی و اصلاح شد، اما همچنان نسبت به بازار‌های موازی بازده کمتری دارد؛ به عنوان مثال دلار نیمایی حدود ۶۵ درصد رشد داشته است و دلار آزاد نیز از محدوده ۵۰ هزار تومان به بیش از ۸۰ هزار تومان جهش داشته است، اما رشد بازار سرمایه در محدوده ۴۰ درصدی باقی مانده است.

چرا بازار سرمایه رشد کافی ندارد؟

این کارشناس بازارسرمایه اظهار کرد: یکی از دلایل عدم رشد کافی بازار سرمایه ابهامات بازار در خصوص آینده سیاست های خارجی ، داخلی و از همه مهمتر ارزی است و بدیهی است که با حصول گشایش‌هایی در رفع این موانع و اصلاح سیاست‌های مالی بازار سرمایه نیز به روند صعودی خود ادامه خواهد داد.

وی ادامه داد: باید توجه داشت که حاشیه سود شرکت‌های بورسی در سال ۱۴۰۲ در حدود ۳۰ درصد بوده است، اما در گزارش‌های ۶ و ۹ ماهه سال ۱۴۰۳ این حاشیه سود به ۱۵ درصد تقلیل پیدا کرده است و عامل این اتفاق را افزایش هزینه تامین سرمایه از ۲۴ به حدود ۴۰ درصد و همچنین سیاست‌های ارزی می‌دانیم.